永新光学(603297):精密光学平台型企业,追新奋斗开启永新发展新时代

#核心观点：

   1、永新光学2024年实现营业收入8.92亿元，同比增长4.41%；归母净利润2.09亿元，同比下降11.37%；扣非归母净利润1.85亿元，同比增长14.25%。

   2、25Q1实现营业收入2.20亿元，同比增长1.77%；归母净利润0.56亿元，同比增长22.16%；扣非归母净利润0.44亿元，同比增长11.69%。

   3、光学元组件业务实现销售收入5.13亿元，同比增长22.56%；光学显微镜业务实现销售收入3.56亿元，同比下降13.92%。

   4、2024年公司毛利率为39.03%，同比提升0.62个百分点；25Q1毛利率为40.17%，同比提升2.46个百分点。

   5、公司在科学仪器、条码扫描及机器视觉、车载激光雷达、医疗光学、半导体光学等领域具有成长潜力。

  

   #盈利预测与评级：

   预计公司2025-2027年营业收入分别为11.60、14.61、18.66亿元，同比分别增长30.1%、25.9%、27.7%。预计公司2025-2027年归母净利润分别为3.46、4.52、5.87亿元，同比分别增长65.8%、30.8%、29.7%。维持"买入"评级。

  

   #风险提示：

   设备更新政策落地不及预期；中美贸易冲突风险；新业务拓展进度不及预期等。

  

   本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。