兴业科技(002674):Q1净利剔除汇兑及减值影响后+18％

#核心观点：

   1、2024年公司收入29.51亿元，同比增长9.32%；归母净利1.42亿元，同比下降23.97%，主要受减值损失影响。

   2、25Q1公司收入6.27亿元，同比增长5.04%；归母净利0.19亿元，同比下降45.31%，净利下滑主要受汇兑损失及资产减值计提增加影响。

   3、公司拟每10股派发现金红利1.5元，分红率为31.27%，股息率为1.6%。

   4、25年2月公司全资子公司拟收购富源科技100%股权并增资5000万元，投建皮革加工生产线，拓展海外市场业务。

   5、主业鞋包带用皮革收入20.08亿元，同比增长7.59%；汽车内饰用皮革收入7.20亿元，同比增长20%；二层皮胶原产品原料收入1.33亿元，同比减少0.88%。

   6、24年末存货金额13.1亿元，同比增加5%；应收账款5.62亿元，同比增加27%。

  

   #盈利预测与评级：

   25-26年收入预测32.14/32.14亿元，新增27年收入预测35.47亿元；25-26年归母净利预测1.81/2.17亿元，新增27年归母净利预测2.62亿元，对应25-26年EPS0.61/0.74元，新增27年EPS0.89元，维持“买入”评级。

  

   #风险提示：

   汽车客户销量低于预期风险，原材料价格波动风险，拟收购和增资项目尚未完成，存在不确定性,系统性风险。

  

   本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。