恺英网络(002517):25Q1利润高增且后续产品线丰富,《EVE》开放内测预约-点评报告

#核心观点：

   1、公司2024年营收51.2亿元，同比增长19.2%，归母净利润16.3亿元，同比增长11.4%。

   2、25Q1营收13.5亿元，同比增长3.46%，归母净利润5.18亿元，同比增长21.6%，利润增速超市场预期。

   3、复古情怀类游戏《热血传奇》《天使之战》《龙之谷世界》贡献基本盘，创新精品类游戏《仙剑奇侠传：新的开始》《怪物联萌》贡献业绩弹性。

   4、战略投资企业自然选择旗下《EVE》即将内测，该产品采用尖端AI对话技术和记忆系统。

   5、公司拥有丰富IP储备，包括"盗墓笔记""斗罗大陆"等，2025年或有多款新游上线。

  

   #盈利预测与评级：

   预计公司2025-2027年营收分别为63.3/75.6/88.5亿元，归母净利润分别为21.8/27.0/32.9亿元，维持"买入"评级。

  

   #风险提示：

   新游上线进度或质量不及预期，宏观经济增速放缓导致可选消费受损等。

  

   本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。