无锡银行(600908):营收净利持续增长,资产质量保持稳定-2025年一季报点评

#核心观点：

   1、2025年一季度，无锡银行实现营业收入13.50亿元，同比增长3.53%；归母净利润6.18亿元，同比增长3.13%。

   2、净利息收入同比增长5.08%，增幅较2024Q1扩大4.85pct。

   3、资产总额达2668.01亿元，较2024年末增长3.89%；发放贷款和垫款本金总额1606.68亿元，较2024年末增长6.25%。

   4、不良率为0.78%，和2024年末持平；拨备覆盖率为430.60%，较2024年末下降27pct。

   5、关注类贷款占比较2024年末下降3bps至0.52%；成本收入比较2024Q1下降1.29pct至24.85%。

  

   #盈利预测与评级：

   预测2025-2027年营收为51.26、54.46、58.64亿元，同比增速为8.47%、6.23%、7.68%；归母净利润为23.77、25.03、26.43亿元，同比增速为5.53%、5.34%、5.59%。首次覆盖，给予“买入”评级。

  

   #风险提示：

   金融监管政策发生重大变化；房地产领域风险集中暴露；经济回暖过程中发生黑天鹅事件；债券市场发生异常波动；企业偿债能力下降，资产质量大幅恶化。

  

   本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。