联瑞新材(688300):2024年归母净利润同比高增44％,高端产品持续放量-跟踪点评报告

#核心观点：

   1、2024年公司实现营业收入9.6亿元，同比增长34.94%；归母净利润2.51亿元，同比增长44.47%，创上市以来新高。

   2、2024年产品产销量均保持同比正增长：角形无机粉体产销量分别增长8.9%和8.6%；球形无机粉体产销量分别增长40.0%和42.3%；其他产品产销量分别增长59.3%和63.9%。

   3、产品单价走势分化：角形无机粉体和球形无机粉体均价分别同比增加0.03%和4.57%；其他产品均价同比下滑12.11%。

   4、AI浪潮下公司下游应用景气度提升，产品广泛应用于半导体封装、电子电路基板等领域。

   5、高阶产品持续提升，获增更多海外市场客户认证，销量快速提升。

  

   #盈利预测与评级：

   预计2025-2026年EPS为1.75元/2.08元，上调29.5%/32.2%，新增2027年EPS预测为2.48元，对应2025-2027年PE为31X/26X/22X。维持"增持"评级。

  

   #风险提示：

   下游需求不及预期；行业供给过快释放；公司产品价格下跌；公司项目建设达产不及预期；安全环保风险；技术路径变化风险等。

  

   本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。