杰瑞股份(002353):海外市场潜力凸显,看好后续稳健增长-24年度报告点评

#核心观点：

   1、2024年公司实现营收133.55亿元，同比下降4.00%；归母净利润26.27亿元，同比增长7.03%；扣非归母净利润24.02亿元，同比增长0.65%。

   2、第四季度收入53.08亿元，同比上升2.95%；归母净利润10.29亿元，同比上升15.51%。

   3、分行业：油气行业收入128.92亿元，同比下降4.38%；新能源及再生行业收入4.63亿元，同比上升7.93%。

   4、海外收入60.37亿元，同比减少7.39%，占营收45.20%，毛利率同比提升6.78%，新增订单同比增长65.37%。

   5、2024年毛利率33.70%，同比增加0.65pcts；研发费用5.06亿元，同比减少1.07%。

  

   #盈利预测与评级：

   预计2025-2027年营收分别为154.78/177.97/204.00亿元，归母净利润为29.48/34.71/40.17亿元，EPS为2.88/3.39/3.92元/股，对应PE为10.42/8.85/7.65倍，维持"买入"评级。

  

   #风险提示：

   原材料价格波动风险，原油天然气价格波动加剧风险，汇率波动风险。

  

   本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。