金诚信(603979):25Q1增长强劲,铜矿资产再上新台阶

#核心观点：

   1、2024年公司实现营收99.42亿元，同比增长34.37%；归母净利润15.84亿元，同比增长53.59%。24Q4营收29.72亿元，同比增长24.9%；归母净利润4.91亿元，同比增长50.1%。

   2、25Q1实现营收28.11亿元，同比增长42.49%；归母净利润4.22亿元，同比增长54.10%。业绩增长主要得益于矿山资源开发业务的矿产品销售大幅增加。

   3、矿服业务实现营收65.44亿元，同比基本持平，占总营收65.82%。全年新签及续签合同金额约115亿元，海外矿服营收占比达63.04%。

   4、资源开发业务实现营收32.09亿元，同比大幅增长412.85%，占总营收32.28%。全年生产铜金属（当量）4.87万吨，销售4.92万吨；生产磷矿石35.65万吨，销售36.11万吨。

   5、Lonshi铜矿东区新增铜金属量104万吨，平均品位3.99%。公司拟投资7.5亿美元建设东区采选工程，达产后东西区合计年产铜将达10万吨。

  

   #盈利预测与评级：

   调整2025-26年营收预测至115.68/129.00亿元，上调归母净利润预测至21.26/24.97亿元，对应EPS预测调整至3.41/4.00元；新增2027年营收/归母净利润/EPS预测为139.53亿元/28.02亿元/4.49元；维持"买入"评级。

  

   #风险提示：

   国际铜价大幅下降，L铜矿东区投资进展不及预期，已有铜矿出矿量低于预期，系统性风险等。

  

   本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。