芯源微(688037):北京国资委原则同意北方华创协议受让芯源微股份

#核心观点：

   1、北方华创协议受让芯源微股份事项获得北京国资委同意。

   2、若北方华创顺利取得芯源微控制权，其产品和客户优势可能对芯源微中长期财务表现产生正向拉动作用。

   3、芯源微估值维持50倍2025年P/E，预测2024-26年净利润增速为48%，低于同业平均增速（55%）。

  

   #盈利预测与评级：

   1、预测芯源微2024-26年营业收入分别为18.87亿元、27.23亿元、35.82亿元。

   2、预测2024-26年每股收益分别为1.21元、1.89元、2.64元。

   3、维持"持有"评级，目标价95元。

  

   #风险提示：

   全球汽车销量下降；汽车摄像头制造竞争加剧；智能手机摄像头竞争加剧；模拟芯片和分立器件扩展慢于预期；主要供应商产能紧张。

  

   本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。