新洁能(605111):1Q25收入及扣非净利润持续增长,看好新兴领域产品放量

#核心观点：

   1、2024年公司实现营收18.28亿元，同比增长23.83%；归母净利润4.35亿元，同比增长34.50%。

   2、1Q25公司实现营收4.49亿元，同比增长20.81%；归母净利润1.08亿元，同比增长8.20%；扣非归母净利润1.04亿元，同比增长24.61%。

   3、1Q25毛利率提升1.9个百分点至36.58%，主要受益于产品结构优化及规模效应。

   4、公司持续扩大在中高端市场影响力，汽车电子销售占比提升至18%，AI算力及通信领域产品已应用于服务器电源领域头部客户。

   5、2024年公司设立新加坡研发及销售中心，推动全球化发展战略。

  

   #盈利预测与评级：

   预测公司2025~2027年归母净利润分别为5.51/6.84/8.26亿元，同比增长27%/24%/21%，对应EPS分别为1.33/1.65/1.99元，维持"买入"评级。

  

   #风险提示：

   下游需求不及预期；市场竞争加剧；供应链风险；限售股解禁。

  

   本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。