赛意信息(300687):制造业AI核心落地,订单展现高景气-年报点评

#核心观点：

   1、公司2024年实现收入24.0亿元，同比+6.3%；归母净利润1.4亿元，同比-45.2%。

   2、智能制造业务收入9.9亿元，同比+19.3%；泛ERP业务收入11.5亿元，同比-5.7%。

   3、24年全年订单同比+16.7%，自主软件许可订单2.3亿元，同比+11.3%；央企市场订单同比增长超300%。

   4、24年整体毛利率30.5%，同比-5.1pct，主要因积极定价策略导致。

   5、公司与华为合作发布基于iDME的新一代SMOM联合方案，并开发制造业Agent产品。

  

   #盈利预测与评级：

   预计25-27年收入29.2、35.5、43.7亿元；归母净利润2.6、3.1、4.0亿元。维持"买入"评级，给予25年PE47x。

  

   #风险提示：

   下游景气度复苏不及预期；AI业务推广不及预期；大客户需求不及预期；智能制造业务毛利率不及预期。

  

   本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。