中天科技(600522):业绩短期承压,重视公司长期发展-公司信息更新报告

#核心观点：

   1、2024年公司实现营收480.55亿元，同比增加6.63%，实现归母净利润28.38亿元，同比减少8.94%。

   2、2025Q1公司实现营收97.56亿元，同比增长18.37%，环比减少28.99%，实现归母净利润6.28亿元，同比减少1.33%，环比增长19.06%。

   3、2025年Q1，公司销售毛利率达14.60%，同比减少3.43pct，销售净利率为6.40%，同比减少1.28pct。

   4、公司能源网络领域在手订单约312亿元，其中海洋系列约134亿元，电网建设约140亿元，新能源约38亿元。

   5、2024年，公司研发费用达19.44亿元，同比增长2.42%，研发费用率达4.04%。2025年Q1，公司研发费用达4.04亿元，研发费用率达4.14%。

  

   #盈利预测与评级：

   预计公司2025-2027年归母净利润分别为31.02、33.11、35.23亿元，当前股价对应PE为15.3/14.3/13.5倍，维持"买入"评级。

  

   #风险提示：

   海洋业务发展不及预期风险、海洋板块分拆风险、行业竞争加剧、原材料风险

  

   本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。