祥鑫科技(002965):储能营收同比高增,进军机器人领域-年报点评

#核心观点：

   1、公司2024年收入67.44亿元，同比+18.25%，归母净利润3.59亿元，同比-11.63%，低于预期。

   2、24Q4收入18.66亿元，同/环比+3.84%/+8.24%，归母净利润0.90亿元，同/环比-30.21%/-2.43%。

   3、储能业务24年营收12.17亿元，同比+123%，毛利率16.2%，同比+1.0pct。

   4、新能源车业务24年营收38.13亿元，同比+4%，毛利率13.2%，同比-6.0pct。

   5、公司推进海外产能布局，进军人形机器人领域，与多家企业签署战略合作协议。

  

   #盈利预测与评级：

   预计公司25-26年归母净利4.56/5.34亿元，新增27年归母净利预测7.00亿元。给予公司25年合理PE 28倍，对应目标价62.44元，维持"买入"评级。

  

   #风险提示：

   新能源汽车销量不及预期、行业竞争加剧，原材料价格波动。

  

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