中农立华(603970):经营业绩稳定,农药出口量额齐增-2024年年报点评

#核心观点：

   1、农药行业原药价格触底，出口销量保持增长，未来景气有望回升。

   2、公司2024年营业收入106亿元，同比增长1.3%，归母净利润2.03亿元，同比下降9.55%。

   3、2024年农药出口量316万吨，同比增长28.3%；出口额89.5亿美元，同比增长10.7%。

   4、作物健康业务：推广面积同比增加70%以上，引进20多款新产品，埃柯弗销售额同比增长超70%。

   5、国际业务：新获得产品登记306项，其中自主产品登记17项，销售收入占比逐渐提高。

  

   #盈利预测与评级：

   预计公司2025-2027年EPS分别为0.87、1.06、1.33元，给予2025年PE估值19倍，目标价16.53元，维持"增持"评级。

  

   #风险提示：

   下游需求不及预期；产品价格波动。

  

   本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。