易点天下(301171):境外收入持续扩张,2025Q1收入显著高增-年报点评报告

#核心观点：

   1、2024年公司实现营业收入25.47亿元，同比增长18.83%；归母净利润2.32亿元，同比增长6.81%；扣非归母净利润2.17亿元，同比增长30.10%。

   2、2025Q1公司实现营业收入9.29亿元，同比增长93.18%；归母净利润5594.12万元，同比增长11.67%；扣非归母净利润6124.40万元，同比增长30.78%。

   3、2024年境外收入22.01亿元，同比增长17.39%，占比86.43%；境内收入3.46亿元，同比增长28.85%，占比13.57%。

   4、效果广告营销业务收入同比增长22.45%至24.84亿元，占总收入的97.52%；广告销售代理业务收入同比下滑45.98%至0.59亿元，占比2.30%。

   5、直接类客户收入占比提升5.81pct至74.85%。

   6、AI程序化广告平台zMaticoo表现亮眼，通过与DeepSeek合作提升效率。

   7、积极拓展短剧、AI应用、新能源汽车、餐饮消费等新赛道新业态客户。

  

   #盈利预测与评级：预计公司2025-2027年分别实现归母净利润3.27/3.88/4.27亿元，对应PE38.4/32.4/29.5x，维持"买入"评级。

  

   #风险提示：政策监管风险；行业竞争加剧风险；汇率风险。

  

   本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。