致远互联(688369):企业端订单同比增长,积极布局AI及海外业务

#核心观点：

   1、24年营收8.47亿元，同比下降18.97%；归母净利润亏损2.36亿元，主要因营收下降及减值损失增加。

   2、25年Q1营收1.05亿元，同比下降42.40%，归母净利润亏损0.67亿元，主因大项目交付周期延长导致验收延迟。

   3、企业端订单金额同比增长8.7%，央国企客户合同金额增长20.8%，信创专版产品合同金额增长44.3%，A9产品营收增长47.59%。

   4、智能制造业客户合同金额同比增长28.2%，政务端订单下滑29.2%。

   5、海外收入增长45.8%，合同额增长25.5%，百万项目合同额增长39.6%。

   6、25年Q1推出AI智能体产品线CoMi和一站式企业AI普及服务平台致慧泉，整合50余个主流大模型。

  

   #盈利预测与评级：

   预计2025~2027年营业收入为8.95/10.06/11.56亿元，同比增长5.78%/12.32%/14.89%；归母净利润分别为-0.93/-0.17/0.38亿元，对应3.49/3.11/2.71倍PS，维持“买入”评级。

  

   #风险提示：

   模块拓展不及预期；宏观环境影响客户需求及回款进度；降本增效不及预期；股东及董监高减持风险。

  

   本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。