纽威数控(688697):24年业绩稳健,布局人形领域机床

#核心观点：

   1、2024年公司营收24.6亿元（同比+6.1%），归母净利润3.3亿元（同比+2.4%），其中国内市场收入21.2亿元（同比+31.1%），海外市场收入3.4亿元（同比-51.4%）。

   2、2024年综合毛利率23.7%（同比-0.8pp），期间费用率11.6%（同比+0.4pp），净利率13.2%（同比-0.5pp）。

   3、24Q4营收6.3亿元（同比+8.0%），归母净利润1.0亿元（同比+19.4%），净利率15.5%（同比+1.5pp），主要受益于政府补助增加。

   4、国内制造业PMI企稳回升，公司开发人形机器人行业数控卧式车床系列。

  

   #盈利预测与评级：

   预计25-26年营业收入分别为27.9、32.1亿元，归母净利润分别为3.5、4.0亿元；新增27年预测，预计营业收入36.9亿元，归母净利润4.7亿元。维持"买入"评级。

  

   #风险提示：

   宏观经济波动风险，行业竞争加剧风险，海外订单不及预期风险。

  

   本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。