南京银行(601009):营收利润小幅放缓,存贷高增支撑增长-2024年年报及2025年一季报点评

#核心观点：

   1、2025年一季度营收同比增长6.53%，归母净利润同比增长7.06%，增速较2024年同期高基数有所放缓。

   2、利息净收入同比增长17.8%，有效对冲非息收入下行。非息收入在营收中占比较2024年下滑1.67个百分点。

   3、存贷规模在高基数下延续较快增长：存款总额同比增长16.70%，贷款总额同比增长14.69%，资产规模同比增长15.40%。

   4、贷款结构：科技金融贷款增长13.24%，绿色金融贷款增长11.96%，普惠金融贷款增长9.25%，涉农贷款增长6.40%。

   5、资产质量保持稳定：不良贷款率维持在0.83%，关注类贷款占比下降5bps至1.15%，零售不良率较2024Q2末下降35bps。

  

   #盈利预测与评级：

   预测2025-2027年营收为525.01亿元、558.45亿元、604.53亿元，同比增速为4.43%、6.37%、8.25%；归母净利润为211.64亿元、220.20亿元、228.58亿元，同比增速为4.89%、4.04%、3.81%。维持"买入"评级。

  

   #风险提示：

   金融监管政策发生重大变化；房地产领域风险集中暴露；经济回暖过程中发生黑天鹅事件；债券市场发生异常波动；企业偿债能力下降，资产质量大幅恶化；公司不良贷款集中暴露。

  

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