长虹美菱(000521):25Q1营收增长23.78％,规模持续扩张-公司点评报告

#核心观点：

   1、25Q1营收73.60亿元，同比增长23.78%；归母净利润1.82亿元，同比增长16.92%；扣非归母净利润1.74亿元，同比下降6.18%。

   2、25Q1毛利率为11.83%，同比下降1.11个百分点。

   3、25Q1销售/管理/研发/财务费用率分别为5.40%/1.31%/2.05%/-0.11%，同比分别-1.10/+0.08/-0.18/+0.60个百分点。

   4、25Q1归母净利率为2.47%，同比下降0.14个百分点。

   5、公司及子公司收购合肥实业100%股权已完成过户。

  

   #盈利预测与评级：

   预计25-27年归母净利润分别为8.01/9.07/9.91亿元，对应PE分别为9.96/8.80/8.05倍。维持"推荐"评级。

  

   #风险提示：

   行业竞争加剧、自主品牌拓展不及预期、原材料价格波动、贸易摩擦等

  

   本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。