纳科诺尔(832522):业绩持续提升,布局干法电极和固态领域技术

#核心观点：

   1、2024年公司实现营收10.54亿元，同比增长11.42%，归母净利润1.62亿元，同比增长30.69%。

   2、2024年毛利率和净利率分别为24.15%和15.36%，总体稳中有升。但第四季度营收2.00亿元，同比减少13.75%，归母净利润0.11亿元，同比增长41.51%，毛利率和净利率分别为13.74%和5.60%，利润率承压。

   3、公司专注电池极片辊压技术，客户包括宁德时代、比亚迪等国内外知名新能源企业。

   4、公司在干法电极领域推出系列产品，客户测试反馈良好；在固态电池领域开发了相关设备，为固态电池材料、工艺发展奠定基础。

  

   #盈利预测与评级：

   预计公司2025-2027年实现归母净利润1.92、2.21、2.55亿元，对应当前PE分别为32.41、28.07、24.39倍，维持“买入”评级。

  

   #风险提示：

   需求不及预期；技术路线变化；竞争加剧；政策风险；产品价格波动风险。

  

   本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。