志特新材(300986):盈利同比转正,海外收入提速增长

#核心观点：

   1、志特新材2024年预计实现收入24.8-26亿元，同比增长10.81%-16.17%，中值25.4亿元，同比增长13.5%。

   2、归属净利润0.65-0.95亿元，中值0.8亿元，实现扭亏；扣非净利润0.43-0.63亿元，中值0.53亿元。

   3、海外收入达5.2亿元，同比增长41.85%，占比提升至16.38%。

   4、综合毛利率25.38%，同比提升3.89pct；期间费用率18.35%，同比下降1.81pct。

   5、经营活动现金流净流入0.31亿元，同比转正；收现比84.32%，同比提升6.29pct。

   6、公司与量子创新中心、微观纪元合作，推动AI与量子技术用于新材料研发，成立合资公司持股51%。

  

   #盈利预测与评级：

   公司2024年实现营业收入25.26亿元，同比增长12.88%；归属净利润0.74亿元，同比转正；扣非后归属净利润0.43亿元，同比转正。股权激励考核目标为2024-2026年净利润0.8、2、3亿元，境外营收不低于5、10、15亿元。2024年顺利完成目标。

  

   #风险提示：

   1、房地产需求继续承压；

   2、外延业务推进不及预期。

  

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