润和软件(300339):营收稳中有增,AI布局清晰-2024年年报点评报告

#核心观点：

   1、公司2025年4月21日发布年报，全年营收33.99亿元，同比增长9.43%，归母净利润1.61亿元，同比下降1.64%。

   2、毛利率23.68%，同比略有下滑。销售、管理、研发费用率分别为3.20%、7.74%、7.88%，同比变化-0.13、-0.91、-1.09pct。

   3、分业务：金融科技板块营收18.27亿元（+7.09%），智能物联板块营收10.66亿元（+17.13%），智慧能源信息化营收3.87亿元（+12.80%）。

   4、Q4营收9.90亿元（+4.87%），归母净利润0.50亿元（-23.16%），毛利率18.50%。

   5、公司"All in AI"战略清晰，构建"昇腾+openEuler+OpenHarmony+DeepSeek"全场景智能生态体系，推出AI算力一体机、智能引擎和智能体中台等产品。

  

   #盈利预测与评级：

   预计2025-2027年营业收入分别为38.32/44.16/51.41亿元，同比增速12.73%/15.23%/16.42%，2025年归母净利润1.87亿元，对应PE207倍。维持"增持"评级。

  

   #风险提示：

   技术创新及新产品开发风险、市场竞争不及预期风险、人力成本上升的风险

  

   本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。