仙坛股份(002746):价格下跌拖累业绩,产能释放与成本下降并进

#核心观点：

   1、公司2024年实现营业收入52.91亿元，同比下降8.49%；归母净利润2.06亿元，同比下降8.75%。业绩下滑主要受鸡肉价格下降拖累。

   2、2025年一季度营收11.08亿元，同比增长2.81%；归母净利润0.48亿元，同比增长583.83%。业绩增长主要受益于成本下降及低基数影响。

   3、24年鸡产品收入50.3亿元，同比下降9.98%，毛利率增加1.46个百分点至4.75%。收入下降主要因价格下行，毛利率提升因饲料等成本下降。

   4、24年公司出栏2.36亿羽，同比增6.3%，其中97.5%用于自用。诸城项目已有27个商品鸡养殖场投产，其余12个预计今年建设投产。

   5、预制菜业务快速增长，24年实现营业收入3.74亿元，同比增加42.02%，毛利率提升0.91个百分点。

  

   #盈利预测与评级：

   预计公司2025-2027年EPS分别为0.28元、0.33元和0.36元。维持“买入”评级。

  

   #风险提示：

   原料价格波动风险，产能释放不及预期风险

  

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