纽威数控(688697):业绩保持增长,持续加码研发提升产品竞争力-2024年报点评
东吴证券 2025-04-24发布
#核心观点:
1、2024年公司实现营收24.62亿元,同比+6.08%;归母净利润3.25亿元,同比+2.36%;扣非归母净利润2.79亿元,同比+1.24%。
2、分产品看:大型加工中心收入10.80亿元,同比+12.64%;立式数控机床收入7.46亿元,同比+15.44%;卧式数控机床收入6.04亿元,同比-12.71%。
3、分海内外看:国内收入21.2亿元,同比+31.15%;海外收入3.42亿元,同比-51.42%。
4、2024年销售毛利率23.68%,同比-2.78pct;销售净利率13.21%,同比-0.48pct。
5、研发投入持续加码:2024年研发费用1.12亿元,同比+10.35%;累计获得发明专利26件,实用新型专利184件。
6、计划投资8.5亿元建设五期高端智能数控装备项目,预计2027年6月建成投产。
#盈利预测与评级:
下调2025-2026年归母净利润预测分别为3.60亿元(原值3.73亿元)/4.20亿元(原值4.45亿元),给予2027年归母净利润预测4.92亿元,当前股价对应动态PE分别为16/14/12倍,维持"增持"评级。
#风险提示:
下游行业需求不及预期、核心部件依赖外购、市场竞争加剧。
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