艾力斯(688578):伏美替尼持续放量,多适应症进入III期-公司2024年年报及2025年一季报点评

#核心观点：

   1、2024年公司实现营业收入35.58亿元，同比增长76.29%；归母净利润14.30亿元，同比增长121.97%。

   2、25Q1公司实现营业收入10.98亿元，同比增长47.86%；归母净利润4.10亿元，同比增长34.13%。

   3、伏美替尼持续放量，2024年实现销售收入35.06亿元，同比增长77.27%。

   4、伏美替尼多个适应症处于临床阶段，包括治疗EGFR敏感突变阳性的非鳞NSCLC伴脑转移患者的III期临床试验，以及术后辅助治疗适应症III期注册临床研究。

   5、戈来雷塞2L NSCLC适应症获优先审评，与SHP2抑制剂AST2408联合用药用于KRAS G12C突变的一线非小细胞肺癌的三期注册临床试验已完成首例患者给药。

  

   #盈利预测与评级：

   预计2025-27年归母净利润为17.67/20.72/25.56亿元，分别同比增长23.6/17.3/23.4%。预计2025-2026年EPS分别为3.93/4.60/5.68元。给予公司2025年26倍PE，目标价102.08元，给予"增持"评级。

  

   #风险提示：

   研发不及预期风险，监管要求变化风险，销售不及预期风险。

  

   本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。