新钢股份(600782):低估值优质钢企,行业回暖有望带动业绩增长-2024年报点评

#核心观点：

   1、2024年公司实现营业总收入418.04亿元，同比下降41.24%，实现归母净利润0.33亿元，同比下降93.41%。

   2、24Q4公司实现归母净利润6.12亿元，同比增长2774.96%，环比增长221.51%。

   3、2024年钢铁行业处于"两头挤压"的艰难处境，钢材价格中枢下移，成本端降幅小于钢材价格。

   4、公司积极推动产品由同质化向差异化转变，2024年高端及重点产品占比由48.43%提升至55.27%。

   5、公司优化销售模式，2024年出口销量61.9万吨，同比增长13%，接单量创五年最好水平。

  

   #盈利预测与评级：

   预测公司2025-2027年营业收入为445.64亿元、467.71亿元、477.22亿元，同比增长6.6%、5.0%、2.0%；实现归母净利润5.65亿元、6.81亿元、7.44亿元，同比增长1623.3%、20.5%、9.3%。给予公司0.7倍目标PB，对应目标价5.94元，上调评级至"强推"。

  

   #风险提示：

   产业政策执行不及预期，下游需求不足，原材料价格大幅波动等。

  

   本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。