爱博医疗(688050):25Q1短期承压,期待PR晶体新品放量-2024年报及25Q1季报点评

#核心观点：

   1、公司2024年实现收入14.10亿元（+48.24%），归母净利润3.88亿元（+27.77%），扣非归母净利润3.90亿元（+35.08%）。

   2、2024Q4单季度实现收入3.35亿元（+18.26%），归母净利润0.71亿元（+36.15%），扣非归母净利润0.86亿元（+71.75%）。

   3、2024年主营业务增长稳健：人工晶体收入5.88亿（+17.66%），OK镜收入2.36亿元（+8.03%），隐形眼镜收入4.26亿元（+211.84%）。

   4、2025Q1受人工晶体集采影响，实现营收3.57亿元（+15.07%），归母净利润0.93亿元（-10.05%），扣非净利润0.86亿元（-12.83%）。

  

   #盈利预测与评级：

   2025-2026年公司归母净利润预期调整至4.66/5.84亿元，预期2027年为7.17亿元，对应当前市值的PE分别为35/28/23倍。维持"买入"评级。

  

   #风险提示：

   新产品研发失败的风险，新产品市场推广或不及预期的风险，医药行业政策风险。

  

   本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。