吉祥航空(603885):24年归母净利9.1亿,同比+17.5％,业绩持续改善,积极分红回购-2024年报点评

#核心观点：

   1、2024年吉祥航空营收221亿，同比+9.9%，归母净利9.1亿，同比+17.5%。

   2、2024年ASK同比+17.3%，RPK同比+19.9%，客座率84.6%，同比+1.8pct。

   3、2024年客公里收益0.45元，同比-9.6%；座公里收益0.38元，同比-7.7%。

   4、2024年营业成本190亿，同比+10.5%；航油成本68.9亿，同比+8.6%。

   5、截至2024年底公司机队规模为127架，2025年计划引进3架飞机。

   6、2024年现金分红和回购金额合计7.1亿元，占归母净利比例达78.13%。

  

   #盈利预测与评级：

   1、盈利预测：预计2025~2027年归母净利分别为17.1亿、21.8亿、27亿，对应EPS分别为0.78、0.99、1.23元。

   2、评级：给予2025年20倍PE，目标价15.5元，维持"强推"评级。

  

   #风险提示：经济大幅下滑、油价大幅上涨、汇率大幅贬值。

  

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