拓邦股份(002139)营收净利润持续增长,智能汽车及机器人业务保持高增速-季报点评

#核心观点：

   1、公司2025年一季度实现收入26.71亿元，同比增长15.24%，归母净利润1.97亿元，同比增长12.10%。

   2、25Q1毛利率23.79%，同比提升0.14个百分点，环比提升2.85个百分点。

   3、公司加大对AI+、数字能源、智能汽车、机器人等新业务领域的研发投入，三项费用同比增加24.83%。

   4、工具和家电业务加速增长，智能汽车及机器人业务保持高增速，数字能源业务收入同比下降。

   5、2025年公司三大战略重点：部件业务扩大份额、AI整机业务突破、加速市场出海。

  

   #盈利预测与评级：

   预计公司25-27年归母净利润为8.52/10.76/13.41亿元，对应PE为20/16/13X，维持"买入"评级。

  

   #风险提示：

   行业竞争加剧，全球经济影响超预期，费用投入超预期等

  

   本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。