英搏尔(300681):低空业务深入推进,战略布局机器人业务-2024年报＆2025一季报点评

#核心观点：

   1、2024年度公司实现营业收入24.30亿元，同比增长23.77%；实现归属于上市公司股东的净利润0.71亿元，同比下降13.79%；扣非净利润0.39亿元，同比上升23.17%。

   2、2025Q1公司实现营业收入5.46亿元，同比增长15.19%；归属于上市公司股东的净利润0.11亿元，同比增长26.30%；扣非净利润0.08亿元，同比增长42.24%。

   3、2024年度新能源汽车领域营业收入20.68亿元，同比增长30.15%；微型车领域营业收入1.18亿元，同比下降24.28%；特种车领域营业收入1.86亿元，同比增长16.11%。

   4、电源总成出货90.28万台，同比增长85.08%；电控及驱动总成出货69.72万台，同比下降18.17%。

   5、公司与低空经济领域多家eVTOL头部企业签署战略合作协议并获得多个项目定点。

   6、公司与丰立智能签署《战略合作协议》，合作开发新能源汽车、工程机械、eVTOL减速器以及关节模组。

  

   #盈利预测与评级：

   预计公司2025-2027年收入为32.58/54.01/78.63亿元，归母净利润为1.43/2.03/2.18亿元，EPS为0.56/0.79/0.85元，维持"增持"评级。

  

   #风险提示：

   产业政策调整风险、客户信用风险、行业竞争加剧风险、新业务开拓不及预期风险等。

  

   本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。