中航西飞(000768):行业景气度提升,公司盈利水平稳定提升

#核心观点：

   1、中航西飞2024年实现营业总收入432.2亿元，同比增长7.2%；归母净利润10.2亿元，同比增长18.9%。

   2、公司是我国军用大中型运输机、轰炸机、特种飞机等航空产品的主要制造商，拥有完整的民机部件生产制造体系及先进的研制能力。

   3、公司承担了C909、C919、AG600、B737、A320等国内外大中型民用飞机机体部件设计、制造、配套与服务。

   4、公司军用整机生产连续4年实现高水平均衡交付，运-20飞机在国内外频繁亮相，展示出良好的航空装备性能。

   5、公司核心竞争力主要集中在航空产品研发制造技术、民用航空和航空服务三个方面，拥有诸多国家发明专利、实用新型专利。

  

   #盈利预测与评级：

   预计2025年至2027年归母净利润分别为12.10、15.03、19.46亿元，EPS分别为0.44、0.54、0.70元，对应P/E分别为54.7、44.0、34.0倍。维持"增持"评级。

  

   #风险提示：

   市场风险、技术创新风险、财务风险、环保风险

  

   本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。