立华股份(300761):成本下降增强盈利能力,出栏稳健增长-年报点评

#核心观点：

   1、公司2024年实现营收177.25亿元，同比增长15.44%；归母净利15.21亿元，同比增长447.72%。

   2、2025年一季度营收40.87亿元，同比增长11.60%；归母净利2.06亿元，同比增长157.47%。

   3、黄鸡养殖板块实现逆势增长，2024年销售肉鸡5.16亿只，同比增长12.95%；养鸡完全成本从24年的11.8元/公斤降至25年Q1的11.2元/公斤。

   4、生猪养殖成本逐季下降，24年全年养猪完全成本为7.46元/斤，25年Q1降至6.7元/斤；24年销售肉猪129.80万头，同比增长51.80%。

   5、屠宰产能持续释放，24年全年屠宰量超过6000万只。

  

   #盈利预测与评级：

   预计公司25-27年的EPS分别为2.00元、2.96元和3.36元。维持"买入"评级。

  

   #风险提示：

   原料价格波动风险、下游需求不及预期风险

  

   本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。