亿纬锂能(300014):业绩符合市场预期,储能业务持续放量

#核心观点：

   1、2024年公司实现营业收入486.15亿元，同比微降0.35%；归母净利润40.76亿元，同比增长0.63%。

   2、储能业务快速放量，2024年电芯出货量50.45GWh，同比+91.9%，市场份额全球第二；储能业务收入达190亿元。

   3、动力电池出货量30.29GWh，同比增长7.87%，商用车动力电池市占率达12.15%，位列行业第二。

   4、消费电池业务收入103.22亿元，同比增长23.44%，毛利率达27.58%，同比+3.85pct。

  

   #盈利预测与评级：

   预计公司2025-2027年营业收入分别为634.4/792.7/994.3亿元，同比增速分别为31%/25%/25%；归母净利润分别为56.6/68.5/78.2亿元，同比增速分别为39%/21%/14%。EPS分别为2.8/3.4/3.8元/股，PE分别为14/12/10倍，维持"买入"评级。

  

   #风险提示：

   新能源车销量不及预期；海外政策风险；原材料价格大幅波动。

  

   本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。