纳睿雷达(688522):季度新签合同金额爆发式增长,低空经济领域今年有望订单落地-2024年年报＆2025年一季报点评

#核心观点：

   1、2024年公司实现营业收入3.45亿元，同比增长62.49%；归母净利润0.77亿元，同比增长21.03%；毛利率63.89%，同比下降12.41个百分点。

   2、2025年第一季度营业收入0.58亿元，同比增长84.80%；归母净利润0.22亿元，同比增长412.07%；毛利率75.57%，同比下降5.27个百分点。

   3、雷达精细化探测系统营收3.29亿元，同比增长70.82%，主要得益于水利测雨雷达和气象探测雷达销量大幅增长，2024年销售雷达整机79台，同比增长172.41%。

   4、公司拟收购希格玛微电子，补足芯片设计短板，提升有源相控阵雷达产品的技术能力。

   5、2025年新增签署合同金额约1.12亿元，同比增长249.63%，市场招标需求及公司中标项目增加。

  

   #盈利预测与评级：

   预计2024-26年分别实现营业收入8.41/12.13/15.13亿元，归母净利润3.07/4.46/5.70亿元，对应EPS 1.42/2.06/2.63元/股，维持"买入"评级。

  

   #风险提示：

   收入确认波动、技术迭代及研发风险、行业竞争加剧。

  

   本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。