锐科激光(300747):销量增长、降本推进,积极布局未来产业

#核心观点：

   1、2024年公司营收31.97亿元，同比下降13.11%；归母净利润1.34亿元，同比下降38.24%。

   2、24Q4营收8.48亿元，同比下降22.65%；归母净利润0.14亿元，同比下降68.43%。

   3、2024年激光器销量17.47万台，同比增长9.77%；万瓦以上激光器出货量近6800台，同比增长近20%；手持焊产品销售3.06万台，增长43%。

   4、24年公司毛利率20.50%，同比下降0.85个百分点，主要受会计准则调整影响。

   5、海外收入1.97亿元，同比增长近40%，已形成16家销售与服务网点。

   6、公司推出多款新品，包括60kW至200kW光纤激光器，并拓展3D打印、船舶、航空航天等应用市场。

   7、加快在机器人产业链、半导体芯片制造、AI领域、激光雷达等领域的布局。

  

   #盈利预测与评级：

   预计2025-2027年实现归母净利润1.85、2.76、3.77亿元，对应PE分别为55x、37x、27x。维持"买入"评级。

  

   #风险提示：

   1、制造业修复低于预期的风险；2、市场竞争加剧的风险；3、产品降本不及预期的风险。

  

   本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。