海创药业(688302):在研药物实现多项里程碑进展

#核心观点：

   1、公司2024年实现材料及研发中间体销售收入36.68万元，尚未实现盈利。归属于上市公司股东的净利润-19,949.57万元，亏损同比减少9,466.27万元。

   2、公司拥有9项创新药物的在研项目，核心产品HC-1119新药上市申请获得受理，6项产品进入临床试验的不同研究阶段。

   3、2024年公司共获得8项临床试验批准（中国NMPA 5项，美国FDA 3项），6项临床前研究项目入选2024年美国癌症研究协会年会最新突破性研究环节。

   4、公司成功搭建了靶向蛋白降解PROTAC技术平台、氘代药物研发平台等多个先进技术平台，并积极引入AI工具提升研发效率。

  

   #盈利预测与评级：

   预计公司2025-2027年营业收入分别为0.80/3.00/5.00亿元，维持"增持"评级。

  

   #风险提示：

   商业化销售不及预期；临床进度或上市时间不及预期；竞争格局恶化

  

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