基康仪器(830879):2025Q1业绩高增长,夯实水利能源+拓展交通智慧城市

#核心观点：

   1、25Q1实现营收0.78亿元(yoy+19%)，归母净利润1956.16万元(yoy+45%)，扣非归母净利润1906.23万元(yoy+84%)。

   2、25Q1销售费用率10.99%(yoy-0.27pcts)，管理费用率9.03%(yoy-4.49pcts)，费用端控制得当。

   3、2024年权益分派预案：每10股派发2.50元（含税），以资本公积向全体股东以每10股转增2股。

   4、2024年公司全年实现收入3.57亿元（yoy+9%）；归母净利润7702万元，净利润连续第七年实现正增长。

   5、25Q1实现毛利率56.3%(yoy+4.7pcts)，净利率25.0%(yoy+4.5pcts)。

   6、水利领域持续中标大型项目，能源领域需求较强，交通智慧城市领域拓展新增长点。

  

   #盈利预测与评级：

   预计公司2025-2027年归母净利润分别为0.92/1.11/1.30亿元，对应EPS分别为0.66/0.80/0.93元/股，对应当前股价PE分别为31.9/26.3/22.5倍，维持"增持"评级。

  

   #风险提示：

   原材料价格波动的风险、技术更新和产品开发风险、市场竞争加剧风险。

  

   本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。