极米科技(688696):海外业务持续增长,Q4盈利显著提升-年报点评报告

#核心观点：

   1、2024年公司营业总收入34.05亿元，同比减少4.27%；归母净利润1.2亿元，同比减少0.30%。

   2、2024Q4单季营业总收入11.23亿元，同比减少1.02%；归母净利润1.6亿元，同比增长367.35%。

   3、2024年长焦投影/创新产品/超短焦收入分别为27.7/1.2/1.1亿元，同比变化-3.67%/-35.8%/-26.75%。

   4、2024Q4行业销量/销额同比+12.8%/+8%，公司市占率达35%，长焦投影销量同比+10.33%至104万台。

   5、2024年国内/海外业务收入分别为22.3/10.9亿元，同比变化-14.8%/+18.9%；毛利率分别为23.9%/45.4%。

   6、2024Q4毛利率为36.1%，同比+8.2pct；净利率同比+11.28pct至14.28%。

  

   #盈利预测与评级：

   预计2025-2027年归母净利润分别为3.45/4.03/4.58亿元，同比增长187.3%/16.7%/13.7%，维持"增持"评级。

  

   #风险提示：

   原材料价格波动、竞争加剧、市场需求不及预期。

  

   本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。