欣旺达(300207):业绩符合预期,消费盈利能力稳健-2024年年报点评

#核心观点：

   1、2024年全年实现营收560.21亿元，同比增长17.05%；归母净利润14.68亿元，同比增长36.43%；扣非后归母净利润16.05亿元，同比增长64.99%。

   2、2024Q4营收177.42亿元，同比+31.00%，环比+23.55%；归母净利润2.56亿元，同比-6.06%，环比-34.08%；扣非后净利润4.42亿元，同比+21.75%，环比+25.63%。

   3、2024年公司消费电池营收304.05亿元，同比提升6.52%，毛利率17.65%，同比增加2.74pcts。

   4、2024年公司动力电池出货量25.29GWh，同比增长116.89%，收入151.39亿元，同比增长40.24%；储能系统装机量8.88GWh，同比增长107%。

   5、公司发布“闪充”电池3.0系列产品，充电倍率达到6C；完成400Wh/kg固态电池方案和工艺验证。

  

   #盈利预测与评级：

   预计公司2025-2027年营收分别为646.18、752.34、844.16亿元，同比增速分别为15.3%、16.4%、12.2%；归母净利润分别为23.78、28.84、34.52亿元，对应增速分别为62.0%、21.2%、19.7%，维持“推荐”评级。

  

   #风险提示：

   宏观经济与地缘政治风险，市场竞争风险，行业波动风险，产品和技术更新风险。

  

   本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。