齐翔腾达(002408):积极布局MMA等新材料,未来前景广阔-2024年报点评

#核心观点：

   1、公司2024年实现扭亏为盈，营业收入252.19亿元，同比减少6.31%；归母净利润0.32亿元，同比增长108.26%。

   2、公司持续开拓新产品，延伸石油深加工产业链，已形成碳四深加工产业链，并往碳三产业链延伸。

   3、公司积极布局MMA等新材料，未来前景广阔，MMA下游PMMA被广泛应用于多个领域，未来发展潜力较大。

   4、公司2025-2027年BPS预测值分别为4.42元、4.57元、4.78元。

  

   #盈利预测与评级：

   维持“增持”评级。调整公司2025-2026年BPS预测值为4.42/4.57元，新增2027年BPS预测值为4.78元。给予公司2025年1.2倍PB，目标价5.30元。预计2025-2027年营业收入分别为343.27亿元、369.22亿元、385.45亿元；归母净利润分别为1.94亿元、8.02亿元、12.12亿元。

  

   #风险提示：

   行业市场环境波动，市场需求不及预期，关税提升导致原材料价格上涨。

  

   本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。