金发科技(600143):改性龙头2024业绩高增,多业务驱动持续成长-2024年报及2025年一季报点评

#核心观点：

   1、2024年公司实现营业收入605.14亿元，同比+26.23%；归母净利润8.25亿元，同比+160.36%。

   2、2025Q1实现营收156.66亿元，同比+49.06%；归母净利润2.47亿元，同比+138.20%。

   3、改性塑料业务2024年销量255.15万吨，同比+20.78%；营收320.75亿元，同比+18.95%。

   4、新材料业务2024年销量23.60万吨，同比+32.51%；营收36.54亿元，同比+15.73%。

   5、绿色石化业务2024年营收114.36亿元，同比+22.30%；毛利率-6.36%，同比提升6.08个百分点。

   6、公司加快波兰、墨西哥、印尼海外基地产能建设，全球化布局日益完善。

   7、特种工程塑料业务有望成为新增长极，年产1.5万吨LCP合成树脂项目预计2025年6月逐步投产。

  

   #盈利预测与评级：

   预计公司2025-2027年归母净利润分别为14.87/20.37/25.52亿元，EPS分别为0.56/0.77/0.97元，现价对应PE为18.87/13.77/10.99倍。维持“买入”评级。

  

   #风险提示：

   新产能释放不及预期、汇率风险、原材料价格波动风险、环境保护和安全生产的风险。

  

   本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。