祥源文旅(600576):并购带动业绩增长,多业务协同发展-2024年年报及2025年一季度业绩预告点评

#核心观点：

   1、祥源文旅2024年营业收入8.64亿元，同比增长19.64%；归母净利润1.47亿元，同比减少3.14%，扣非后归母净利润1.44亿元，同比增长4.4%。

   2、2025年一季度预计归母净利润3000-3300万元，同比增长148.76%-173.64%；扣非净利润2700-3000万元，同比增长108.56%-131.73%。

   3、业绩增长主要来自新增碧峰峡、莽山旅开、丹霞山旅游等业务收益。

   4、分业务：旅游景区业务营收5.45亿元（+39.71%）；旅游服务业务营收1.07亿元（+767.74%）；动漫衍生业务营收0.61亿元（-61.89%）；茶叶销售业务营收0.72亿元（-7.66%）；旅游度假业务营收0.57亿元（+50.32%）。

  

   #盈利预测与评级：

   预计2025/2026年每股收益分别为0.29/0.39元，对应PE分别为33.90/25.74倍，维持"增持"评级。

  

   #风险提示：

   行业竞争加剧、自然灾害影响客流、投资并购项目业绩增速低于预期等。

  

   本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。