我爱我家(000560):业绩扭亏为盈,GTV稳步增长-年报点评

#核心观点：

   1、2024年公司实现营业收入125.4亿元，同比增长3.7%；归母净利润0.73亿元，实现扭亏为盈。业绩改善主要源于楼市回暖、费用控制、资产优化、股份支付费用摊销完毕及非经营性因素减少。

   2、经纪业务GTV为2315亿元，增长4.2%；收入41亿元，增长0.2%；毛利率20.3%，提升0.1pct。佣金率下降至1.77%，核心城市市占率稳步提升。

   3、资管业务GTV和收入均为180亿元和61.3亿元，均增长6.5%；在管房源30.3万套，增长11.8%；出租率95.4%，运营效率保持较高水平。

   4、新房业务GTV381亿元，下降15.9%；收入11.5亿元，增长3.9%；应收账款规模下降14%至5.04亿元，经营风险降低。

  

   #盈利预测与评级：

   预计2025-2027年归母净利润分别为2.21/2.52/3.12亿元，EPS分别为0.09/0.11/0.13元，维持"增持"评级。

  

   #风险提示：

   外部环境变化对国内经济造成冲击，进而影响居民收入和信心修复，导致房地产销售恢复不及预期；楼市支持政策落地和执行不及预期，需求端政策的边际效用减弱；二手房市场量价修复不及预期；房地产经纪行业竞争加剧导致佣金率和市占率下降；资管业务规模拓展不及预期。

  

   本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。