金发科技(600143):24年净利高增,改性塑料持续放量-年报点评

#核心观点：

   1、金发科技2024年实现营收605亿元，同比增长26%，归母净利润8亿元，同比增长160%。

   2、2024年改性塑料/绿色石化/新材料板块销量分别为255/154/24万吨，同比分别增长21%/12%/33%。

   3、2025年一季度公司实现收入157亿元，同比增长49%；归母净利润2.5亿元，同比增长138%。

   4、公司持续发力新材料业务，特种工程塑料产能加速扩充，年产0.6万吨PPSU/PES于2024年6月投产。

   5、公司研发的超耐温、耐磨PPA和PEEK材料在人形机器人、机器狗行业顺利应用。

  

   #盈利预测与评级：

   预计公司2025-2027年归母净利润分别为14.1/18.8/23.2亿元，同比增速分别为+72%/+33%/+23%。给予公司2025年22xPE，目标价11.88元，维持"增持"评级。

  

   #风险提示：

   下游需求下滑风险，新项目投产进度不达预期风险。

  

   本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。