亿纬锂能(300014):业绩符合预期,储能出货快速增长

#核心观点：

   1、2024年公司实现营收486.15亿元，同比减少0.35%，归母净利润40.76亿元，同比增长0.63%。

   2、2024年毛利率和净利率分别为17.41%和8.68%。四季度营收145.65亿元，同比增长9.89%，归母净利润8.87亿元，同比增长41.73%。

   3、全年储能电池出货量达50.45GWh，同比增长91.90%，储能电芯出货量稳居全球第二位。

   4、公司60GWh超级工厂投产，核心产品Mr.Big系列600Ah+储能电芯为行业技术标杆，能量效率达96.2%。

   5、公司拥有23万㎡研究院及6068名研发团队，全固态电池已完成小软包电池组装工艺开发，计划2026年推出高功率全固态电池。

  

   #盈利预测与评级：

   预计公司2025-2027年实现归母净利润51.75、66.20、77.43亿元，对应当前PE分别为16.10、12.59、10.76倍，维持"买入"评级。

  

   #风险提示：

   需求不及预期；政策风险；竞争加剧。

  

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