卓易信息(688258):完善固件+IDE布局,AI+战略持续推进-2024年报业绩点评报告

#核心观点：

   1、扣非净利润同比大幅增长，降本增效成果显著。2024年归母净利润同比下降主要受投资收益减少影响，但公司通过降低营业成本推动扣非净利润增长。

   2、完成对艾普阳剩余股权收购，持续布局IDE业务。收购艾普阳剩余48%股权，补全公司IDE布局，并与DCloud公司达成合作，触达潜在用户900万。

   3、夯实固件业务基础，AI+战略持续推进。公司为国内主流国产芯片提供BIOS适配，固件业务有望受益于国产替代和AI算力设备出货量增长。2024年公司积极将AI能力融入产品体系。

  

   #盈利预测与评级：

   预计公司2025-2027年归母净利润分别为0.81/1.13/1.45亿元，对应EPS分别为0.67/0.94/1.20元。2025年4月18日公司股价为42.20元，对应2025-2027年PE分别为64.1/45.5/35.5倍。首次覆盖，给予"增持"评级。

  

   #风险提示：

   新产品市场拓展不及预期；市场竞争加剧；AI算力需求不及预期；毛利率下降风险；宏观经济不及预期。

  

   本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。