凌玮科技(301373):纳米新材料稳健增长,全年业绩符合预期

#核心观点：

   1、2024年公司营收4.79亿元，同比增长2.79%，归母净利润1.35亿元，同比增长8.02%，扣非归母净利润1.23亿元，同比增长9.68%。

   2、2024Q4营收1.34亿元（yoy+16.69%，qoq+4.39%），归母净利润0.39亿元（yoy+11.95%，qoq+15.22%）。

   3、产品结构升级及原料价格回落带动纳米新材料业务盈利提升，2024年纯碱价格同比下降27%至1825元/吨，销售毛利率同比提升3.59pct至44.69%，纳米新材料销量同比增长15%至2.57万吨。

   4、公司拥有纳米二氧化硅产能1.4万吨，纳米氧化铝产能0.3万吨，产能利用率分别达到128.87%和98.48%，年产2万吨超细二氧化硅气凝胶系列产品项目逐步达到预定可使用状态。

  

   #盈利预测与评级：

   预计公司2025-2027年归母净利润分别为1.58/1.85/2.26亿元，对应PE分别为20X、17X、14X，维持"增持"评级。

  

   #风险提示：

   项目建设不及预期；盈利预测及估值模型不及预期风险

  

   本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。