骆驼股份(601311):24年营收利润持续增长,铅酸电池龙头地位稳固

#核心观点：

   1、2024年公司实现营业收入155.92亿元，同比增长10.75%；归母净利润6.14亿元，同比增长7.26%；扣非归母净利润5.93亿元，同比增长10.85%。

   2、分业务看，铅酸蓄电池收入124.52亿元，同比增长14.45%；锂电池收入4.05亿元，同比增长376.02%；再生铅收入24.56亿元，同比下降14.55%。

   3、2024年公司整体毛利率15.16%，同比提升0.11个百分点。其中锂电池毛利率12.29%，同比提升20.20个百分点，实现扭亏为盈。

   4、公司低压铅酸电池产销量分别增长8.58%和10.69%，海外市场销量同比增长68.49%。低压锂电业务新获29个项目定点，营收同比增长376.02%。

  

   #盈利预测与评级：

   预计2025-2027年营业收入分别为179.33亿元、201.68亿元、226.94亿元；归母净利润分别为7.32亿元、8.46亿元、9.59亿元。维持"买入"评级。

  

   #风险提示：

   汽车行业度不景气、海外业务拓展不及预期、锂电渗透率提升不及预期、研报使用的信息数据更新不及时风险。

  

   本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。