台华新材(603055):2024年业绩增长亮丽,拟布局海外产能

#核心观点：

   1、2024年公司收入71.20亿元（+39.78%），归母净利润7.26亿元（+61.59%），扣非净利润5.96亿元（+63.79%）。24Q4营收19.35亿元（+22.65%），归母净利润1.07亿元（-12.31%）。

   2、分产品：长丝营收39.47亿元（+50.51%），坯布营收13.42亿元（+11.46%），成品面料营收16.00亿元（+41.34%）。分地区：内销营收61.16亿元（+39.67%），外销营收9.21亿元（+43.49%）。

   3、2024年毛利率22.98%（+1.19pct），净利率10.19%（+1.38pct）。长丝毛利率19.34%（+1.64pct），坯布毛利率25.55%（+1.76pct），成品面料毛利率30.91%（+3.24pct）。

   4、拟投资不超过1亿美元在越南建设生产基地，优化全球供应链布局。

  

   #盈利预测与评级：

   预计2025-2027年归母净利润分别为8.95亿元（+23%）、10.44亿元（+17%）、12.12亿元（+16%）。维持强烈推荐评级，当前市值对应25PE9X，26PE8X。

  

   #风险提示：

   原材料成本上升风险、国际贸易环境不确定性风险、接单不及预期导致产能利用率不足拖累利润表现风险。

  

   本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。