海晨股份(300873):2024年归母净利2.9亿,同比+4.4％,看好公司接入机器人产业链新兴市场-2024年报点评

#核心观点：

   1、2024年公司实现归母净利2.9亿元，同比+4.4%；收入16.5亿元，同比-9.7%，主要受新能源L客户业务收入减少4.3亿元影响。

   2、分产品板块：制造业物流服务收入13.8亿元（消费电子12.9亿+2.9%，新能源汽车0.9亿-81.3%）；物流装备及机器人制造收入1.41亿元（半导体AMHS设备0.81亿，显示面板AMHS设备0.41亿）。

   3、分行业看：电子信息行业收入15.0亿元（+16.6%），毛利率25.6%（+1pct）；新能源汽车行业收入0.9亿元（-81.3%），毛利率13.6%（-0.05pct）。

   4、公司优势：智能物流领域知识沉淀、全国制造物流履约网络、自动化智能仓储基地、机器人和人工智能技术应用能力。

  

   #盈利预测与评级：

   1、预测25-27年归母净利为3.2/3.6/4.0亿，同比+10%/+13%/+10%，EPS为1.40/1.58/1.74元。

   2、给予25年20倍PE估值，目标价28.03元，维持"强推"评级。

  

   #风险提示：

   新能源汽车客户拓展不及预期、消费电子行业景气度不及预期。

  

   本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。