同力股份(834599):2024年盈利能力显著提升,大型化、智能化及电动化趋势助推业绩持续增长-2024年报点评

#核心观点：

   1、2024年公司营收61.45亿元，同比+4.85%，归母净利润7.93亿元，同比+29.03%。

   2、国内市场收入51.34亿元，同比+5.22%，海外业务收入10.11亿元，同比+3.03%。

   3、宽体自卸车整车销售收入56.66亿元，同比+4.01%；配件销售收入3.13亿元，同比+32.41%。

   4、新能源和无人驾驶领域取得突破，新能源车型和无人驾驶车型销量快速增长。

   5、2024年毛利率21.45%，同比+2.37pct；净利率12.91%，同比+2.32pct。

   6、经营活动产生的现金流量净额14.70亿元，同比增长430.07%。

  

   #盈利预测与评级：

   预计2025-2027年营业收入为70.67/82.96/98.21亿元，归母净利润为9.10/9.95/11.48亿元，同比增速为15%/9%/15%，维持"买入"评级。

  

   #风险提示：

   1）露天煤矿政策变化；2）无人矿卡进展不及预期；3）无人驾驶技术政策监管超预期；4）应收账款回账较慢；5）竞争格局恶化；6）海外拓展业务进展不顺利；7）全球贸易摩擦；8）北交所系统性风险。

  

   本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。